巴菲特选股是沃伦·巴菲特长期坚持的投资策略，其核心理念和选股标准可归纳为以下几个方面：

一、核心选股标准

净资产收益率（ROE）

巴菲特将ROE视为企业盈利能力的核心指标，偏好ROE持续高于20%的企业，认为这类企业具备长期竞争优势和价值创造能力。例如，可口可乐、伯克希尔·哈撒韦等长期投资标的均满足这一标准。

估值合理性

采用PE（市盈率）与ROE的匹配原则，当PE与ROE接近时，股票估值更合理，此时买入更具安全边际。巴菲特倾向于在市盈率较低时介入，避免高估值带来的风险。

稳定增长能力

除高ROE外，巴菲特还关注企业能否持续多年保持该指标，强调“持续经营”的重要性。

安全性与质量

优先选择财务稳健、管理层优秀且业务具有“护城河”的企业，确保投资“不赔钱”。

二、综合分析方法

杜邦分析法

通过分解ROE为净利润/营业收入、营业收入/总资产、总资产/净资产三个因子，深入剖析企业盈利能力和资本运作效率。

财务报表分析

关注毛利率（≥40%）、净利率（≥5%）等关键指标，评估企业核心竞争力和成本控制能力。

三、投资哲学与原则

长期持有

基于价值投资理念，巴菲特主张“买入并持有”，通过复利效应实现财富增值。

安全边际

以“不赔钱”为底线，确保投资组合具备足够的安全垫。

集中投资

通过精选少数优质企业，降低管理风险，避免过度分散。

四、经典案例

华盛顿邮报：

巴菲特通过深入分析年报，长期持有并大幅增值。

伯克希尔·哈撒韦：通过保险业务创造现金流，实现多元化投资。

总结

巴菲特选股以ROE为核心，结合估值、增长、安全性和质量等多维度分析，通过杜邦分析等工具实现深度评估。其策略强调长期持有和复利效应，避免短期波动干扰，是价值投资的典范。